厉害了大人民币!8月份刚创下暴涨新纪录,别再以为升值和你无关

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09-09 21:00 首页 券商中国


8月份人民币走势创造历史纪录,人民币对美元汇率单月升值幅度近2%,是从2005年人民币汇率机制改革以来,人民币对美元单月升值幅度最大的纪录。

 

仅仅从官方发布定价的人民币中间价来看,7月31日,人民币对美元中间价为6.7283,8月31日为6.6010,人民币对美元8月份整整升值了1273点,涨幅达到了1.89%。此前的纪录是2010年9月份,单月升值1.71%。

 

在外汇市场上,人民币对美元汇率8月份单月升值近2%,而今年至今,才8个月已经升值近5%。这幅度已经相当惊人,2007年和2008年年度升值幅度才分别为6.41%和6.60%。

 

一些人惊呼,人民币涨势已经失控,其实相对于人民币对美元的持续升值,人民币对欧元、澳元等货币却是在持续贬值。人民币对欧元、澳元等货币却是在持续贬值。人民币对欧元贬值幅度今年已经达到了7.47%。一升一贬之中,人民币对一篮子货币的CFETS指数,仍然保持着强烈的稳定性。

 

但是面对持续疲软的美元,不少分析师开始提醒,要注意反弹风险。因为随着美国第二季度实际GDP年化增长达到3%,预示华盛顿的政治僵局并未影响到美国企业或消费者信心,美联储加息的概率越来越高,看空美元的风险上升明显。

 

1.9% ! 8月份人民币中间价涨幅惊艳


8月31日,中国官方公布人民币对美元汇率中间价较前一交易日上调92个基点,报6.6010,创下自2016年6月24日以来新高。

 

人民币中间价在近四个交易日保持连续上涨,期间累计上调569个基点,而整个8月则累计上调1273个基点,单月涨幅近1.9%。



外汇市场方面,在岸、离岸人民币对美元汇率早在30日一度双双突破6.59关口,至31日早盘,在岸、离岸人民币对美元汇率则维持在6.6一线上下徘徊。到晚盘交易时间,变化并不大。

 

从在岸人民币对美元的涨幅看,8月份升值为1.92%。而离岸人民币对美元,8月份升值为1.83%。


别误会!人民币对非美主要货币贬值更多


人民币对美元涨势如此强劲,给不少人错觉,认为人民币汇率也正强劲上升。但是真实情况并非如此。恰恰相反,人民币对一揽子货币仍然十分稳定,基本保持在年初水平附近。

 

最核心的CFETS人民币指数,一直围绕在94附近波动,并没有呈现明显的升值趋势,可见人民币汇率对一篮子货币的变动目标是以稳定为优先。从数据上看,2016年12月30日,CFETS人民币汇率指数为94.83,如今最新指数为93.82,可见变化不大。



CFETS篮子货币数量为24种,货币权重个不相同,那么平衡人民币对美元升值的货币是谁呢?最明显的就是欧元。

 

相对于人民币对美元的持续升值,人民币对欧元却是在持续贬值。幅度甚至远远超过对美元的升值幅度。

 

今年以来,人民币对欧元贬值达到了7.47%,远远超过人民币对美元近5%的升值幅度。



其次,是澳元。今年以来,人民币对澳元贬值幅度达到了4.09%。



人民币对日元汇率,同样在贬值当中,只是幅度比较小,迄今为止已经贬值0.32%。


 

小心弱美元反弹


从上面看,人民币对美元的升值,除了基本面因素外,美元强弱也很重要。面对美元的持续下跌,不少分析师已经开始警告,不要过于看空美元走势。万一美元反转,非美货币的跌势可以十分急促。

 

仅仅从人民币对美元汇率的远期交易情况看,反映出多数投资者认为,人民币对美元中长期仍然有下跌可能。而且很多中国出口企业今年已经感受到人民币升值带来的压力。但作为中国外汇市场的主要参与者,出口企业仍不愿意积极地将美元收入结汇。



中金固收分析师陈健恒:


积累了两年的人民币贬值预期,现在可能面临变盘。从5月到8月,人民币对美元的升值很大程度上是因为美元持续走弱,但目前市场可能正逐步进入另一个阶段。

 

该阶段人民币升值可能不是美元走弱所驱动,而是过去积累了长达两年的未结汇头寸以及阶段性看空人民币头寸的反向平盘推动的。一旦人民币突破一些重要关口,会触发一些止损盘的平盘,且企业结汇情绪会上升,带动自营盘也跟上买入人民币。

 

随着美国第二季度实际GDP年化增长达到3%,预示华盛顿的政治僵局并未影响到美国企业或消费者信心,美联储加息的概率越来越高,看空美元的风险上升明显。

 

不少投行近期已经发布报告提醒,美元人气已“大幅改善”,美国债务上限和美联储准备启动量化紧缩的决定,意味着美元流动性可能从第四季度开始变得稀缺。

                    

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